مع ازدياد حماس الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لدفع حدود صلاحيات مكتبه، فإن القرار الذي اتخذته المحكمة العليا بتصويت 6-3 بإعلان عدم قانونية الجزء الأكبر من جدول تعريفاته الشهيرة يمثل دليلاً مريحًا على استمرار الضوابط والتوازنات في الديمقراطية الأمريكية. كانت قرار ترامب بالاستناد إلى قانون القوى الاقتصادية الطارئة الدولي لعام 1977 في العام الماضي، مشيرًا إلى “عجز تجاري كبير ودائم” وأزمة مزعومة للفنتانيل، لتبرير فرض تعريفات استيراد شاملة، مثيرًا للشكوك من البداية. بالإضافة إلى ذلك، كما أشار القضاة، على الرغم من أن IEEPA يمكّن السلطة التنفيذية من “تنظيم” الواردات، إلا أن هذه القوة لا تمتد إلى التعريفات.
يجلب الحكم راحة مؤقتة للأعمال الأمريكية والشركاء التجاريين. حيث يقلل متوسط معدل التعريفات الفعلي في الولايات المتحدة بنسبة 7.8 نقطة مئوية، وفقًا لـ مختبر ميزانية جامعة ييل. ارتفع مؤشر S&P 500 بعد إعلان المحكمة، كما ارتفعت أسهم السيارات والرفاهية الأوروبية. ولكن القرار سيؤدي الآن إلى فترة أخرى من الغموض الاقتصادي العالمي.
كانت البيت الأبيض تخطط لهذه الحالة ولديها العديد من الطرق القانونية الأخرى لإعادة بناء جدار التعريفات. يوم الجمعة، في مؤتمر صحفي مُرتب بسرعة بعد القرار، قال ترامب الغاضب إنه سيستند إلى المادة 122 من قانون التجارة الأمريكي لفرض تعريفات عالمية بنسبة 10 في المائة على تلك الموجودة بالفعل. يسمح هذا الحكم للرئيس بفرض تعريفات استيراد تصل إلى 15 في المائة، دون مصادقة الكونغرس، لمدة تصل إلى 150 يومًا. كما قال الرئيس إن إدارته ستبدأ إجراءات بموجب المادة 301، التي تتيح له فرض معدلات تعريفات غير محدودة استجابةً للتمييز ضد الشركات الأمريكية، في انتظار التحقيق. هناك أدوات قانونية أخرى يمكنه استخدامها بخلاف هذه الخيارات أيضًا.
النعمة المنقذة للاقتصاد العالمي هي أن هذه الطرق البديلة تأتي مع المزيد من الحواجز والحدود مقارنة بـ IEEPA. ومع ذلك، فإن ذلك يعني أن حالة عدم اليقين المعرقلة قد تستمر لعدة أعمال، مع عدم وضوح الصناعات والدول بشأن معدلات الرسوم التي تواجهها ومتى.
جانب آخر غير معروف هو ما إذا كان المستوردون سيتلقون استردادات، والتي قد تصل قيمتها المحتملة إلى 175 مليار دولار، عن الرسوم التي تم دفعها بالفعل. لم تقرر المحكمة ما إذا كانت الإدارة ملزمة بإجراء مثل هذه الاستردادات، مما يترك للمحاكم الدنيا تقييم كيفية إحداث أي تعويضات. كان لذلك آثار على سوق الخزانة الأمريكي. كانت إيرادات تعريفات ترامب قد تم التنبؤ بها للمساعدة في احتواء العجز المالي الكبير وعبء الدين في البلاد، لكن الحكم – وآفاق الاستردادات – يجعل تيار الدخل يبدو غير مستقر. ارتفعت عوائد سندات الحكومة طويلة الأجل بشكل طفيف يوم الجمعة، مما يشير إلى أن المتداولين يفترضون أن تعريفات جديدة سيتم تنفيذها. ومع ذلك، ستستمر حالة عدم اليقين السياسي في التأثير على الأسواق فضلاً عن حسابات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
على الرغم من أن ترامب تعهد بالتصدي لما أطلق عليه “قرار مهين” من خلال زيادة التعريفات بشكل أكبر، إلا أن الرئيس في موقف سياسي محرج. ضغوط تكاليف المعيشة تعني أن الناخبين يشعرون بالاستياء المتزايد من خطط التعريفات الخاصة به. مع اقتراب الانتخابات النصفية الأمريكية في نوفمبر، يتشوق الجمهوريون لدعم الأسر. لن يكون تأخير أو حجب استعادة التعريفات من الشركات أمرًا جيدًا أيضًا.
بغض النظر، الآن بعد أن قام القضاة بإنجاز عملهم، سيصبح الأمر بشكل متزايد في يد الكونغرس للرد على خطط “رجل التعريفات” الذي أعلن نفسه والتي تتسم بالتلعثم وسوء التوجيه لإحياء التصنيع الأمريكي. قد لا يغير حكم المحكمة الاتجاه العام نحو الحماية تحت إدارة ترامب، لكن، بشكل حاسم، قد أبطأ من تقدمه وجعل مساراته أكثر غموضًا.
