انضم الذهب والفضة إلى تراجع واسع النطاق يوم الخميس، حيث فقدت المعادن حوالي 5% و10% على التوالي، مع تفاقم المخاوف بشأن حرب إيران والتضخم في الأسواق العالمية.
في الساعة 8:43 صباحًا بالتوقيت الشرقي، الذهب الفوري انخفض بنسبة 4.9% إلى أكثر من 4600 دولار للأونصة. كما انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمامية بنسبة 5.8% إلى 4612 دولارًا.
الفضة الفورية كانت أقل بنسبة 9.5% عند 68.22 دولار للأونصة، في حين أن العقود الآجلة للفضة خسرت 12% لتستقر عند 68.31 دولار.
كما تراجعت أسهم شركات التعدين والصناديق المتداولة المرتبطة بالذهب والفضة في تداول ما قبل السوق. فقدت صناديق ProShares Ultra Silver ETF 20% قبل جرس افتتاح يوم الخميس، بينما كانت صندوق iShares Silver Trust ETF — الذي كان في قلب ما يسمى تجارة الميم في وقت سابق من هذا العام — انخفض بنسبة تقارب 10%. كما انخفض صندوق Aberdeen Physical Silver Shares ETF بنسبة 9.9%.
أكبر الخسائر بين أسهم التعدين الفردية كانت من نصيب Teck Resources، الذي انخفض بنسبة 8.9%، في حين انخفضت First Majestic Silver وCoeur Mining بنسبة 10% و9.9% على التوالي.
كما لوحظ التراجع بين المعدنين أثناء جلسة التداول الأوروبية، حيث تراجع مؤشر Stoxx Europe Basic Resources الإقليمي بنسبة 6%. كما انخفضت أسهم Fresnillo، أكبر منتج فضة في العالم وأحد كبار منتجي الذهب، بنسبة 9.3%، بينما انخفضت شركة التعدين العملاقة Antofagasta بنسبة 8.2%.
تأتي التحركات في الذهب والفضة وسط مشاعر أوسع من التجنب، حيث تراجعت الأسهم العالمية والسندات الحكومية معًا. انخفضت الأسهم الأوروبية بشكل حاد في التداول المبكر، بينما تشير أيضًا تسعيرات العقود الآجلة إلى انخفاض أسواق الأسهم الأمريكية عند الافتتاح.
يتابع المستثمرون الحرب المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران حيث تتجه النزاع نحو أسبوعه الثالث. الحرب تغذي المخاوف من صدمة طاقة ستضيف ضغطًا تضخميًا على اقتصادات العالم. ارتفعت أسعار النفط والغاز يوم الثلاثاء بعد أن تعرضت المرافق الحيوية في إيران وقطر للهجمات.
تراقب البنوك المركزية أيضًا التطورات في الشرق الأوسط. الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أبقى على أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء وذكر آثار “غير مؤكدة” ناتجة عن النزاع. كما احتفظ بنك اليابان بأسعار الفائدة ثابتة، مشيرًا إلى أن مخاطر التضخم الآن تميل إلى الجانب الإيجابي بسبب حرب إيران.
من المقرر أن تقوم سلسلة من البنوك المركزية في أوروبا، بما في ذلك بنوك المملكة المتحدة ومنطقة اليورو، بتحديث سياساتها النقدية لاحقًا يوم الخميس.
كما حذرت البنك المركزي السويسري من الحرب في إيران حيث أعلن عن قراره بالحفاظ على سعر سياسته الرئيسية عند 0%. وقال البنك الوطني السويسري إن استعداده للتدخل في سوق الصرف الأجنبي كان في تزايد مع استمرار الحرب.
استمتع الذهب والفضة بمسيرات قياسية في عام 2025، حيث ارتفعت بنسبة 66% و135% على التوالي على مدار العام. ومع ذلك، شهدت التجارة تقلبًا أكبر بكثير في عام 2026، حيث تعرضت العقود الآجلة للفضة لأكبر ضربة في يوم واحد منذ الثمانينيات في نهاية يناير.
قال بول سورغوي، المدير الإداري ورئيس إدارة الاستثمارات والمقترحات في مجموعة كينغسوود، لشبكة CNBC في بريد إلكتروني يوم الثلاثاء إن الذهب كان “مستفيدًا من رياح مؤاتية لفترة من الزمن”، لكن السياق الأوسع قد يشجع المستثمرين على إعادة التفكير في حيازاتهم من المعدن.
“شهدت الأسواق العالمية عمليات بيع واسعة حيث يبحث المستثمرون عن أسرع الأصول لبيعها، ربما نحن نرى الآن المرحلة التالية من هذه العملية حيث يتم بيع الأصول التي تُعتبر ملاذًا آمنًا لتمويل شراء تلك التي قد تكون قد تفاعلت بشكل مبالغ فيه مع الوضع الحالي”، قال.
“مع إغلاق المجال الجوي ومسارات الشحن، ستكون عملية نقل الذهب الآن أكثر تكلفة، أو حتى مستحيلة — ومن الجدير بالتذكير أن شراء أصول الملاذ الآمن النهائية يعني أنك تحمل شيئًا ماديًا — والذي يحتاج أن يكون في حوزتك من أجل تقديم ذلك الأمان حقًا.”
قال إيان بارنز، المدير الإستثماري في شركة Netwealth البريطانية لإدارة الثروات، لشبكة CNBC إن زيادة تقلب أسعار الذهب تعكس دمج المعدن الثمين بشكل أوسع كأصل مالي شائع عبر محافظ الاستثمار.
“المستثمرون الماليون، بدلاً من الأساسيين، هم المشترون الهامشيون للذهب ونراهم يقللون المخاطر في جميع المجالات”، قال في بريد إلكتروني. “وهذا صحيح بشكل خاص بالنسبة للصناديق السريعة المتحركة والتي تواجه تكاليف اقتراض أعلى.”
في مذكرة صباح يوم الثلاثاء، قال دان كوتسوورث، رئيس الأسواق في AJ Bell، إن الانخفاض في أسعار الذهب يشير إلى أن المستثمرين إما يقومون بتصريف أصول كانت تخدمهم جيدًا في السابق، أو يتفاعلون مع مزيد من القوة في الدولار الأمريكي.
“غالبًا ما ينخفض الذهب عندما يرتفع الدولار الأمريكي حيث يصبح المعدن أكثر تكلفة للمشترين من العملات الأخرى”، قال.
