أكبر صندوق ثروة سيادية في العالم يقوم بعمليات رهان على التكنولوجيا الكبرى والبنوك لزيادة الأرباح

صندوق النفط النرويجي البالغ قيمته 2 تريليون دولار، وهو الأكبر من نوعه، حقق أرباحاً سنوية تبلغ حوالي 248 مليار دولار العام الماضي، مع زيادة قوية في الأسهم العالمية مما أدى إلى عائد بنسبة 15.1٪.

يدير صندوق استثمار بنك النرويج (NBIM) الصندوق الذي تم إنشاؤه في التسعينيات لاستثمار إيرادات صناعة النفط والغاز في النرويج، نيابة عن سكان النرويج. إنه مستثمر في أكثر من 7200 شركة في 60 دولة ولديه حصص في حوالي 1.5٪ من الأسهم المدرجة علنًا في العالم.

بلغت قيمة الصندوق حوالي 2.2 تريليون دولار في نهاية 2025، بزيادة عن حوالي 2.08 تريليون دولار في العام السابق.

حقق الصندوق ربحاً قدره 2.36 تريليون كرونة نرويجية، أو 248 مليار دولار، في العام الماضي، أو 15.1٪. كان ذلك أقل بـ 0.28 نقطة مئوية، أو 50 مليار كرونة، من أداء مؤشره المرجعي.

في بيان، أبرز الرئيس التنفيذي لـ NBIM نيكولاي تانغن “انتعاشاً قوياً” في الأسهم العالمية، مع كون التكنولوجيا الأمريكية أكبر مساهم، إلى جانب القطاع المالي، حيث تحملت المحفظة زيادة تعريفات الولايات المتحدة. كما أبرز “تطورات إيجابية” في استثمارات البنية التحتية للطاقة المتجددة.

معترفًا بأن 2025 كانت سنة من “الاضطرابات والمفاجآت المستمرة”، قال تانغن إن أرباح الشركات الثابتة، والتفاؤل حول الذكاء الاصطناعي، وخفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية ساعدت على رفع استثماراته في الأسهم.

“كانت أسهم التكنولوجيا الأمريكية هي الأكثر مساهمة في العائد الإيجابي، مدفوعة بشكل رئيسي من أكبر شركات التكنولوجيا”، قال في التقرير.

بشكل عام، تستثمر NBIM نحو 40٪ من استثماراتها في الأسهم الأمريكية، مع تضمين أكثر ممتلكات القيمة لديها حصة 1.3٪ في إنفيديا، وحصة 1.2٪ في أبل وحصة 1.3٪ في مايكروسوفت. كما تستثمر NBIM في السندات والدخل الثابت والعقارات والبنية التحتية للطاقة المتجددة.

استثماراتها في الأسهم، التي لها قيمة سوقية تبلغ حوالي 1.6 تريليون دولار وتشكل أكثر من 71٪ من الصندوق، حققت عائداً بنسبة 19.3٪ العام الماضي.

تبع ذلك محفظتها للاستثمار في البنية التحتية للطاقة المتجددة غير المدرجة، التي حققت عائداً بنسبة 18.1٪. العام الماضي، قام الصندوق بإجراء عدة استثمارات في الطاقة المتجددة، بما في ذلك في أكبر شبكة كهرباء في ألمانيا.

تقدمت أصول الدخل الثابت، التي تشكل أكثر من 26٪ من أصول الصندوق بمبلغ 594 مليار دولار، بنسبة 5.4٪، بينما ارتفعت استثماراته في العقارات غير المدرجة بنسبة 4.4٪.

يوم الخميس، قالت NBIM إنه يتم الآن استخدام الذكاء الاصطناعي لفحص الاستثمارات لمشاكل أخلاقية، وهي عملية بدأت في أواخر عام 2024 عندما قدمت نموذج كلود من أنثروبيك لعملية ESG الخاصة بها.

في نهاية العام الماضي، أوقف الصندوق عمليات تقييم ESG المعتادة بعد أن انتقدت البيت الأبيض قراره بخصوص التخلص من حصة في الشركة الأمريكية كاتربيلر بسبب روابطها مع النزاع في الضفة الغربية.