أعلن البنك المركزي الأوروبي رفع سعر الفائدة ربع نقطة يوم الخميس، ليصل سعر الفائدة الرئيسي إلى 2.25% مع استمرار الحرب في إيران في دفع التضخم بعيدًا عن المستويات المستهدفة.
كان السوق يتوقع احتمالًا قريبًا من 100% بأن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل اجتماع المجلس الحاكم في يونيو، وفقًا لبيانات LSEG.
قال المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي إن القرار اتخذ في محاولة لتجنب الضغوط التضخمية الناتجة عن حرب الولايات المتحدة وإيران.
“الحرب في الشرق الأوسط تولد ضغوطًا تضخمية، والقرار برفع الفائدة قوي عبر مجموعة من السيناريوهات التي تحدد كيف يمكن أن يتطور الصدمة ويؤثر على التوقعات المتوسطة الأجل لمنطقة اليورو”، وفقًا لما جاء في بيان announcing القرار.
كما رفع البنك المركزي توقعاته للتضخم، قائلًا إنه يتوقع الآن أن يصل متوسط التضخم في منطقة اليورو إلى 3% في 2026 قبل أن يتراجع إلى 2.3% العام المقبل و2% في 2028.
قال البنك إن التوقعات قد تم تعديلها استجابة لتوقعات ارتفاع أسعار الطاقة، والتي من المتوقع أن تؤثر على تكلفة المواد الغذائية والسلع والخدمات.
في الوقت نفسه، تم تعديل توقعات النمو الاقتصادي نحو الأسفل لهذا العام والعام المقبل. يتوقع البنك المركزي الأوروبي الآن أن يبلغ معدل النمو في منطقة اليورو 0.8% في 2026، و1.2% في 2027 و1.5% في 2028.
قال المسؤولون إن التوقعات للنمو قد تم تقليصها لتعكس “تأثيرًا أكثر وضوحًا للحرب على أسواق السلع والدخول الحقيقية والثقة.”
تحدثت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إلى الصحفيين بعد ظهر يوم الخميس وأعادت التأكيد على أن الحرب في الشرق الأوسط تولد ضغوطًا تضخمية.
“التوقعات لا تزال غير مؤكدة، مع مخاطر صعودية للتضخم ومخاطر هبوطية على النمو الاقتصادي. نحن لا نلتزم بشكل مسبق بمسار معدلات محدد”، قالت.
“ستعتمد الآثار الكاملة للحرب على التضخم والنمو على المدى المتوسط على شدة ومدة صدمة أسعار الطاقة، وكذلك على حجم آثارها غير المباشرة وآثار الجولة الثانية.”
تسببت الحرب في إيران – التي تجاوزت مؤخرًا علامة 100 يوم – في صدمة عالمية لأسعار الطاقة، حيث أدت إغلاق ممر مضيق هرمز وتدمير منشآت إنتاج الطاقة في الشرق الأوسط إلى خلق قيود شديدة في العرض. لا تزال هناك هدنة هشة قائمة، لكن التوترات قد تصاعدت بين واشنطن وطهران في الأيام الأخيرة.
قال البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إن المجلس الحاكم “مستعد تمامًا للتنقل عبر عدم اليقين الناجم عن الحرب”، وسيراقب الوضع عن كثب – لكنه أكد أن المسؤولين “لا يلتزمون بشكل مسبق بمسار معدلات محددة.”
ارتفعت التضخم في منطقة اليورو إلى 3.2% في مايو، وفقًا للبيانات الأولية التي أظهرت في وقت سابق من هذا الشهر، حيث دفعت تكاليف الطاقة المرتفعة معدل التضخم في المنطقة إلى مستوى أعلى من 2% المستهدف من قبل البنك المركزي الأوروبي.
نما الاقتصاد في منطقة اليورو بنسبة 0.1% فقط في الربع الأول من العام.
قال مارك وال، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في دويتشه بنك، إن ارتفاع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي كان “لحظة مهمة.”
“ليس فقط أن هذه هي أول زيادة للبنك المركزي الأوروبي منذ 2023، بل إنها أيضًا أول زيادة من أحد البنوك المركزية العالمية الكبرى استجابةً لصدمة الطاقة”، قال في ملاحظة. “يقول البنك المركزي الأوروبي إن استراتيجية ‘التمرير’ ليست استجابة قوية. السؤال هو إلى أي مدى يمكن أن تصل هذه الدورة التقييدية؟ لا يمكن أن تذهب بعيدًا، هو جوابنا. هناك مخاطر صعودية للتضخم، ولكن هناك أيضًا مخاطر هبوطية للنمو. زيادة أخرى في سبتمبر وهذا كل شيء.”
قال نيل بيريل، كبير موظفي الاستثمار في شركة بريمير ميتون، في ملاحظة عقب إعلان البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إن القرار لم يكن مفاجئًا بالنظر إلى خلفية التضخم.
“للأمر مشجع، لا يرون الكثير من المخاطر على الناتج المحلي الإجمالي، على الرغم من أن توقعات النمو منخفضة بالفعل،” قال. “من المرجح أن يتبع ذلك المزيد من زيادة أسعار الفائدة هذا العام، اعتمادًا على البيانات، ولكن من الصعب التفكير في أن هذه هي نهاية الحركة السياسة.”
كان العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات، التي تُعتبر معيارًا لمنطقة اليورو، أقل بمقدار نقطتين أساسيتين بحلول الساعة 2:50 مساءً في فرانكفورت. كان اليورو ثابتًا مقابل الدولار والجنيه الإسترليني.
