قدمت الصين والولايات المتحدة دعمًا حاسمًا لسوق النفط وساعدت في تخفيف الاضطراب الضخم في إمدادات النفط في الشرق الأوسط ومنعت ارتفاع أسعار الطاقة بشكل أكبر.
فقدت سوق النفط حوالي 10 ملايين برميل يوميًا من الصادرات من الخليج العربي بسبب حصار إيران لمضيق هرمز، وفقًا لأحدث تحديث لوكالة الطاقة الدولية هذا الأسبوع.
إنها أكبر اضطراب في إمدادات النفط في التاريخ، يُعادل حوالي 10% من إجمالي الاستهلاك العالمي. لكن أسعار النفط الخام أغلقت يوم الخميس عند حوالي 100 دولار للبرميل، وهو أقل من الأسعار التي شهدت خلال اضطرابات الإمداد الأصغر مثل تلك التي حدثت بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في 2022.
تفسير واحد هو أن الصين والولايات المتحدة، وهما أكبر اقتصادين في العالم، لهما تأثير كبير على سوق النفط، ويستخدمان ذلك للمساعدة في سد الفجوة في الإمدادات. الصين هي أكبر مستورد للنفط في العالم. الولايات المتحدة هي أكبر منتج للنفط ومصدر مهم.
زيادة الصادرات، انخفاض الواردات
زادت صادرات النفط من الدول المنتجة خارج الشرق الأوسط، بقيادة الولايات المتحدة، بمقدار 3.5 مليون برميل يوميًا خلال الحرب الإيرانية، وفقًا لـ الوكالة الدولية للطاقة. في الوقت نفسه، قامت الصين بتقليص وارداتها من النفط بمقدار 3.6 مليون برميل يوميًا، وهو ما يعادل تقريبًا استهلاك اليابان اليومي بالكامل.
معًا، تبلغ التحركات 7.1 مليون برميل يوميًا، أو حوالي 70% من الصادرات المفقودة من الخليج. وفي الوقت نفسه، قامت اليابان وكوريا الجنوبية والهند بتقليص وارداتها بمعدل إجمالي قدره 3.6 مليون برميل يوميًا، وفقًا لما وجده تقرير الوكالة الدولية للطاقة.
قال محلل بنك دويتشه، مايكل هسويه، في مذكرة للعملاء يوم الثلاثاء: “تقدم الولايات المتحدة والصين أشكالًا مهمة من التكيف لتعويض الاضطراب في الصادرات من الخليج العربي.”
ربما يكون هذا هو السبب في أن أسعار خام برنت المرجعية الدولية لم ترتفع إلى 120 دولارًا للبرميل، كما قال هسويه.
إن تقليص الصين لوارداتها “ملحوظ” و”العنصر الأكثر أهمية” الذي يفسر لماذا لا ترتفع أسعار النفط، كما قال مارتين راتس، استراتيجي السلع في مورغان ستانلي، للعملاء في مذكرة يوم الاثنين.
اجتمع الرئيس دونالد ترامب بالرئيس شي جين بينغ في بكين هذا الأسبوع. و<有>اتفق الزعيمان على أن مضيق هرمز يجب أن يفتح لدعم التدفق الحر للطاقة، وفقًا لما جاء في بيان للبيت الأبيض.
ومع ذلك، فإنه من غير الواضح متى سيفتح المضيق مرة أخرى أمام حركة الشحن التجارية بمستويات تقترب من مستويات ما قبل الحرب.
قال وزير الطاقة كريس رايت في حديثه إلى CNBC يوم الجمعة إن العالم يعرف أن ترامب ملتزم بزيادة إمدادات النفط ومنتجات النفط المكررة في الولايات المتحدة. قال رايت إن الصين، بصفتها أكبر مستورد في العالم، ستشتري المزيد من النفط من الولايات المتحدة في المستقبل.
قال وزير الطاقة الأمريكي لـ CNBC أن “هناك تجارة طبيعية للطاقة هناك”، في مقابلة في بورت آرثر، تكساس. “أشتبه أننا سنشهد زيادة في وارداتهم من النفط من الولايات المتحدة.”
ضغط المخزون
السؤال هو ما إذا كانت الولايات المتحدة والصين يمكنهما الحفاظ على صادراتهما المرتفعة ووارداتهما المنخفضة حتى يعيد مضيق هرمز فتحه، كما قال راتس.
احتفظت الصين بمخزون استراتيجي بلغ 1.4 مليار برميل، وهو الأكبر في العالم، اعتبارًا من ديسمبر 2025، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. يبدو أن بكين قادرة على الاستمرار لشهور وربما لبقية العام حتى لو انخفضت مخزوناته بعدة ملايين برميل يوميًا، كما قال راتس.
من ناحية أخرى، تتعرض مخزونات الولايات المتحدة للضغط، كما قال راتس. تأتي الزيادة في صادرات الولايات المتحدة في الغالب من مخزوناتها، بما في ذلك احتياطها الاستراتيجي، بدلاً من زيادة إنتاج النفط، كما قال المحلل.
قال راتس: “من الصعب تقدير قدرة الولايات المتحدة على الاستمرار في هذا المستوى المرتفع من الصادرات، لكنها تحت ضغط أكبر”.
كان لدى الولايات المتحدة احتياطي قدره 413 مليون برميل في نهاية العام الماضي، وهو ثاني أكبر احتياطي في العالم. وقد وافقت في مارس على نشر 172 مليون برميل من احتياطها استجابة لصدمة النفط.
